中國水泥網(wǎng):百年企業(yè),煥發(fā)青春。公司為長(cháng)江中上游水泥龍頭,逐步發(fā)展成為集水泥、混凝土、骨料、環(huán)保處置等多元業(yè)務(wù)的全球化建材集團。
基建加碼提振內需,核心市場(chǎng)景氣具備韌性。基建對沖下區域水泥需求具備韌性。公司湖北、云南兩大市場(chǎng)產(chǎn)能利用率處較高水平,湖北市場(chǎng)地處沿江水泥市場(chǎng)重要節點(diǎn),市場(chǎng)集中度處全國前列,格局穩定,憑借長(cháng)江流域經(jīng)濟建設良好條件、武漢城市圈的發(fā)展與“黃金水道”廣闊水泥需求腹地,中長(cháng)期景氣具備韌性,公司也擁有沿江布局和經(jīng)營(yíng)效率等多方面顯著(zhù)優(yōu)勢。云南市場(chǎng)基建需求彈性大,盡管中期面臨新增產(chǎn)能壓力,但隨著(zhù)區域整合,集中度逐步提升,市場(chǎng)具有消化新增產(chǎn)能條件,且公司裝備技術(shù)、經(jīng)營(yíng)效率、規模等綜合優(yōu)勢使得其中長(cháng)期在區域具有較強競爭力。
海外前瞻布局,優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能擴張潛力大。公司現有熟料產(chǎn)能300萬(wàn)噸布局在塔吉克斯坦和柬埔寨,在建熟料產(chǎn)能約210萬(wàn)噸布局尼泊爾和烏茲別克斯坦。四國政局較為穩定,經(jīng)濟表現較好,目前人均消費量不足400kg,中長(cháng)期需求具備良好潛力,“一帶一路”帶來(lái)基建發(fā)展機遇。公司擴張可依托拉豪海外平臺資源,成本、管理效率等核心競爭力保障其成本曲線(xiàn)的領(lǐng)先位置及盈利,長(cháng)期具備巨大的拓展潛力。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸正當時(shí),全球化建材龍頭雛形初現。水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸具備資源、物流等核心優(yōu)勢,華新依托水泥沿江布局及拉豪技術(shù)優(yōu)勢前瞻布局多元業(yè)務(wù),在骨料行業(yè)整合等契機下將逐步進(jìn)入盈利釋放期。